Zucchero bianco
Lo zucchero grezzo shock del supporto sfida domestico
Lo zucchero crudo ha fluttuato leggermente ieri, aumentato dalle aspettative di un declino della produzione di zucchero brasiliano. Il contratto principale ha raggiunto il picco a 14,77 centesimi alla sterlina e è sceso a 14,54 centesimi per libbra. Il prezzo di chiusura finale del contratto principale è aumentato dello 0,41% per chiudere a 14,76 centesimi per sterlina. La resa dello zucchero nelle principali aree di produzione della canna da zucchero nel Brasile centrale e meridionale scenderà al minimo di tre anni nel prossimo anno. A causa della mancanza di reimpianto, la resa della canna da zucchero per unità di area sarà ridotta e la produzione di etanolo sarà aumentata. Kingsman stima che la produzione di zucchero nel Brasile centrale e meridionale nel 2018-19 sia di 33,99 milioni di tonnellate. Più del 90% della produzione cinese Tangtang nel Brasile centrale e meridionale. Questo livello di produzione di zucchero significa un calo di 2,1 milioni di tonnellate e sarà il livello più basso rispetto a 31,22 milioni di tonnellate nel 2015-16. D'altra parte, la notizia dell'abbandono dell'asta di riserva della Reserve statale è stata gradualmente digerita dal mercato. Sebbene il prezzo dello zucchero è diminuito di nuovo durante il giorno, ha recuperato la sua terra perduta alla fine del pomeriggio. Facendo riferimento all'esperienza di altre varietà, riteniamo che la vendita di riserve non influirà sulla tendenza a medio termine del mercato. Per gli investitori a medio e breve termine, possono attendere che il prezzo si stabilizzi e acquisisca 1801 contratti su un affare. Per quanto riguarda gli investimenti in opzione, il trader spot può eseguire l'operazione di portafoglio di opzioni coperto di vendere un'opzione di chiamata leggermente immaginaria sulla base della posizione di detenzione a breve termine. Nei prossimi 1-2 anni, il funzionamento del portafoglio di opzioni coperto può essere utilizzato come potenziatore del reddito spot. Nel frattempo, per gli investitori di valore, possono anche acquistare opzioni di chiamata virtuale con prezzi di esercizio compreso tra 6300 e 6400, quando il prezzo dello zucchero aumenta per far diventare l'opzione virtuale, puoi chiudere l'opzione di chiamata con un basso prezzo di esercizio nella fase iniziale e Continua ad acquistare un nuovo round di opzione di chiamata virtuale (opzione di chiamata con un prezzo di esercizio di 6500 o 6600) e seleziona gradualmente l'opportunità di fermare il profitto quando il prezzo dello zucchero raggiunge più di 6600 yuan / tonnellata.
Filato di cotone e cotone

Il cotone americano ha continuato a cadere, callback della pressione del cotone domestico
I futuri di cotone del ghiaccio hanno continuato a cadere ieri mentre le preoccupazioni per i potenziali danni al cotone causato dall'uragano Maria si sono attenuati e il mercato ha aspettato il raccolto del cotone. Il cotone principale di ghiaccio1 febbraio è caduto 1,05 centesimi / libbra a 68,2 centesimi per libbra. Secondo gli ultimi dati USDA, nella settimana del 14 settembre 2017/18, la rete di cotone statunitense ha contratto 63100 tonnellate, con un aumento di un mese di 47500 tonnellate e un aumento di 14600 tonnellate; Spedizione di 41100 tonnellate, un aumento di mese di mese di 15700 tonnellate, un aumento di 3600 tonnellate anno in base valore medio. Sul lato domestico, lo zhengmian e il filo di cotone erano sotto pressione e il contratto finale del 1801 di cotone era chiuso, l'offerta era 15415 yuan / tonnellata, in fondo a 215 yuan / ton. Il contratto di filo di cotone 1801 chiuso a 23210 yuan / ton, in calo di 175 yuan / ton. In termini di rotazione del cotone di riserva, 30024 tonnellate sono state consegnate il quarto giorno di questa settimana e il volume di transazione effettivo era di 29460 tonnellate, con un tasso di transazione del 98,12%. Il prezzo medio di transazione è sceso di 124 yuan / ton a 14800 yuan / ton. Il 22 settembre, il volume di rotazione previsto era di 26800 tonnellate, tra cui 19400 tonnellate di cotone Xinjiang. I prezzi spot sono rimasti fermi e sono leggermente aumentati, con l'indice CC 3128b commerciale a 15974 yuan / ton, in aumento di 2 yuan / tonnellata rispetto al giorno di negoziazione precedente. L'indice dei prezzi di 32 filati pettinati era di 23400 yuan / ton e quello di 40 filati pettinati era di 26900 yuan / ton. In una parola, il cotone americano ha continuato a cadere e sono stati gradualmente elencati nuovi fiori domestici. Zheng Cotton ne è stato influenzato a breve termine ed è rimasto volatile nel periodo medio e tardivo. Gli investitori possono gradualmente acquistare affari dopo la sfortuna del cotone americano. Allo stesso tempo, il recente punto di filato di cotone si è gradualmente rafforzato, possiamo aspettare che il filo di cotone si stabilizzino, ma acquistino gradualmente anche sull'affare.
Pasto di fagioli

Forte prestazioni delle esportazioni di soia statunitensi
I semi di soia CBOT sono leggermente aumentati ieri, chiudendo a 970,6 centesimi / PU, ma il complesso è ancora nello shock della scatola della gamma. Il rapporto di vendita di esportazioni settimanali è stato positivo. Nell'ultima settimana, il volume delle vendite di esportazioni di fagioli statunitensi è stato di 2338000 tonnellate, molto più alto rispetto alle previsioni di mercato di 1,2-1,5 milioni di tonnellate. Nel frattempo, l'USDA ha annunciato che gli esportatori privati ​​hanno venduto 132000 tonnellate di semi di soia in Cina. Al momento, il mercato sta giocando tra resa elevata e forte domanda. A partire da domenica scorsa, il tasso di raccolta era del 4% e il tasso eccellente e buono era inferiore dell'1% al 59% rispetto a una settimana fa. L'effetto negativo dell'alto rendimento è previsto e la continua forte domanda sosterrà il prezzo. Rispetto al precedente, siamo relativamente ottimisti sul mercato. Inoltre, con l'atterraggio della produzione statunitense, il focus successivo si sposterà gradualmente nella piantagione e nella crescita della soia del Sud America e il tema delle speculazione aumenterà. Ci sono stati pochi cambiamenti nel lato domestico. Le scorte di soia nei porti e nelle fabbriche petrolifere sono diminuite la scorsa settimana, ma erano ancora ad alto livello nello stesso periodo della storia. La scorsa settimana, il tasso di avvio dell'impianto petrolifero è aumentato al 58,72%e il volume di negoziazione medio giornaliero di pasto di soia è aumentato da 115000 tonnellate a settimana a 162000 tonnellate. L'inventario del pasto di soia della pianta petrolifera era diminuito per sei settimane consecutive prima, ma si è ripreso leggermente la scorsa settimana, aumentando da 824900 tonnellate a 837700 tonnellate a partire dal 17 settembre. L'impianto di petrolio dovrebbe continuare a funzionare ad alto livello questa settimana dovuta a agli enormi profitti e alla preparazione prima della giornata nazionale. Questa settimana, il volume di transazioni e consegna su spot è aumentato in modo significativo. Ieri, il volume delle transazioni del pasto di soia era di 303200 tonnellate, il prezzo medio di transazione era 2819 (+ 28) e il volume di consegna era di 79400 tonnellate. Si prevede che il pasto di soia continuerà a seguire la soia americana da un lato e la base rimarrà stabile al livello attuale per il momento
Grasso di olio di soia

Commodity Regolazione dell'olio inferiore
I semi di soia statunitensi generalmente fluttuano e sono leggermente aumentati ieri, soggetti a una forte domanda di esportazione di fagioli statunitensi. Dopo un breve periodo di adeguamento del mercato, la forte domanda degli Stati Uniti limiterà anche l'aumento della fine dell'inventario del bilancio e del rapporto di magazzino e consumo e il prezzo può rimanere debole fino al punto più basso del raccolto stagionale. Ma è caduto ieri. La produzione a settembre, incluso il periodo successivo, dovrebbe riprendersi rapidamente. Da 1 a 15 del 9, le esportazioni di Palm MA sono aumentate del 20% di mese il mese e il volume delle esportazioni in India e il subcontinente è diminuito. Questo giro di ascesa malese è stato relativamente alto. Una volta che l'output si riprende nella fase successiva, Ma Pan avrà una grande regolazione. I fondamenti nazionali non sono cambiati troppo. L'inventario dell'olio di palma è di 360000 tonnellate e l'olio di soia è di 1,37 milioni di tonnellate. La preparazione azionaria per i festival è entrata nella fase successiva e il volume delle transazioni è gradualmente diminuito. Nella fase successiva, l'arrivo dell'olio di palma a Hong Kong aumenta gradualmente e la pressione emerge gradualmente. I futuri delle materie prime hanno continuato a cadere ieri, l'atmosfera breve è continuata e il petrolio ha seguito l'indebolimento. Durante il funzionamento, si suggerisce di aspettare e vedere l'atmosfera del mercato. Dopo che il rischio è stato completamente rilasciato, possiamo considerare l'intervento dell'olio vegetale con fondamentali forti. Inoltre, la base dell'olio di palma è diminuita dopo l'aumento continuo e il valore relativo dell'olio di fagioli era anche a un livello relativamente alto. Nella fase successiva, il tasso di recupero della resa era più veloce e Mapan era anche in procinto di aggiustamento. In termini di arbitraggio, è possibile prendere in considerazione un intervento tempestivo nella diffusione dei prezzi della palma da fagioli o della palma vegetale.
Mais e amido

I prezzi dei futures sono rimbalzati leggermente
Il prezzo del punto di mais interno era stabile e diminuito, tra cui il prezzo di acquisto delle imprese di trasformazione profonda del mais nel nord della Cina continuava a cadere, mentre quello di altre regioni rimase stabile; Il prezzo spot di amido era generalmente stabile e alcuni produttori hanno ridotto le loro citazioni di 20-30 yuan / ton. In termini di notizie sul mercato, l'inventario dell'amido di 29 porti di elaborazione profonda + porti che il granaio di Tianxia si concentra sul monitoraggio è salito a 176900 tonnellate da 161700 tonnellate della scorsa settimana; Il 21 settembre, il piano secondario e il rimborso del sub era quello di scambiare 48970 tonnellate di mais per lo stoccaggio temporaneo nel 2013 e il volume di transazione effettivo era di 48953 tonnellate, con un prezzo medio di transazione di 1335 yuan; Il piano di vendita a contratto della China National Grain Storage Company Limited ha pianificato di commerciare 903801 tonnellate di mais per lo stoccaggio temporaneo nel 2014, con un volume di transazioni effettive di 755459 tonnellate e un prezzo medio di transazione di 1468 yuan。 mais e prezzi dell'amido aumentato leggermente alla fine. In attesa della fase successiva, considerando gli alti prezzi delle aree di produzione e marketing corrispondenti al prezzo di mais, non è favorevole alla domanda effettiva e alla domanda di rifornimento del nuovo mais. Pertanto, manteniamo un giudizio ribassista; Per quanto riguarda l'amido, considerando l'impatto dell'ispezione o dell'indebolimento della protezione ambientale, ci sarà una nuova capacità produttiva prima e dopo l'elenco del nuovo mais nella fase successiva. Ci aspettiamo che l'offerta e la domanda a lungo termine tendano a migliorare. Insieme alle aspettative del prezzo del mais e alla potenziale politica di sussidio per la profonda elaborazione, crediamo anche che anche il prezzo futuro dell'amido sia sopravvalutato. In questo caso, suggeriamo che gli investitori possano continuare a detenere il portafoglio arbitraggio di arbitraggio di mais / amido di mais o amido di mais all'inizio di gennaio e prendere il massimo di fine agosto come perdita di stop.
uovo

I prezzi spot continuano a cadere
Secondo i dati di Zhihua, il prezzo delle uova in tutto il paese ha continuato a cadere, con il prezzo medio nelle principali aree di produzione che scende di 0,04 yuan / jin e il prezzo medio nelle principali aree di vendita che scende di 0,13 yuan / jin. Il monitoraggio commerciale mostra che i trader sono facili da ricevere merci e lentamente a spostare le merci. La situazione commerciale complessiva è leggermente migliorata rispetto al giorno precedente. L'inventario dei trader è basso e continua ad aumentare leggermente rispetto al giorno precedente. Le aspettative ribassiste dei commercianti sono indebolite, specialmente nella Cina orientale e nella Cina sud -occidentale, le aspettative ribassiste sono forti. Il prezzo delle uova ha continuato a diminuire la mattina, rimbalzato gradualmente nel pomeriggio e ha chiuso bruscamente. In termini di prezzo di chiusura, il contratto a gennaio è aumentato di 95 yuan, il contratto a maggio è aumentato di 45 yuan e il contratto a settembre era quasi dovuto. Dall'analisi del mercato, possiamo vedere che il prezzo spot delle uova ha continuato a scendere bruscamente nel prossimo futuro come previsto e il calo del prezzo futures è relativamente inferiore a quello del prezzo spot e lo sconto sui prezzi a termine è girato In un premio, il che indica che l'aspettativa del mercato è cambiata, cioè dall'aspettativa che riflette il calo del punto di prezzo spot in passato all'aspettativa di salire prima del festival di primavera nel periodo successivo. Dal punto di vista delle prestazioni del mercato, ci si può aspettare che il mercato sia di circa 4000 come area inferiore del prezzo di gennaio. In questo caso, si raccomanda che gli investitori aspettino e vedono.
Pig in vita

Continua a cadere
Secondo i dati di Zhuyi.com, il prezzo medio dei maiali vivi era di 14,38 yuan / kg, 0,06 yuan / kg inferiore al giorno precedente. Il prezzo dei maiali ha continuato a cadere senza discussione. Stamattina abbiamo ricevuto notizie che il prezzo di acquisto delle imprese di macellazione è diminuito di 0,1 yuan / kg. Il prezzo nel nord -est della Cina è passato attraverso 7 e il prezzo principale è di 14 yuan / kg. Il prezzo dei suini nella Cina orientale è diminuito e il prezzo dei suini in altre regioni tranne Shandong era ancora superiore a 14,5 yuan / kg. Henan nella Cina centrale ha condotto il declino, in calo di 0,15 yuan / kg. I due laghi sono temporaneamente stabili e il prezzo tradizionale è di 14,3 yuan / kg. Nel sud della Cina, il prezzo è diminuito di 0,1 yuan / kg, il prezzo tradizionale del Guangdong e del Guangxi era di 14,5 yuan / kg e Hainan era di 14 yuan / kg. Southwest è caduto 0,1 Yuan / kg, Sichuan e Chongqing 15,1 yuan / kg. La leggenda di oro, argento e dieci è proprio così. Non esiste un supporto favorevole al prezzo a breve termine. È un dato di fatto che c'è un aumento delle vendite. La macellazione delle imprese sfrutta la situazione e l'aumento non è ovvio. Si prevede che il prezzo dei maiali continuerà a scendere.
Energizzazione
carbone a vapore

Port Spot Deadlock, callback ad alto prezzo
Sotto la pressione di notizie come la scarsa atmosfera nera complessiva e la garanzia di offerta basata su politiche, i futuri dinamici del carbone si sono invertiti bruscamente ieri, con il contratto principale 01 che si chiude a 635,6 nel trading notturno e la differenza di prezzo tra 1-5 ristretta a 56,4. In termini di mercato spot, colpito dal prossimo diciannovesimo Congresso Nazionale del Partito comunista cinese, alcune miniere a punta aperta a Shaanxi e Shanxi hanno fermato la produzione e la riduzione della produzione. Sebbene le restrizioni sull'avvio di dispositivi esplosivi siano state revocate nella Mongolia interna, l'offerta di aree di produzione è ancora stretta e il prezzo del carbone a Pithead continua a salire. In termini di porti, il prezzo del carbone nel porto è ancora ad alto livello. A causa dell'elevato costo e della considerazione dei rischi di mercato a lungo termine, i trader non sono entusiasti del carico di beni e il grado di accettazione delle società a valle per l'alto prezzo attuale non è elevato. Il carbone a vapore Qinhuangdao 5500 Kcal + 0-702 Yuan / ton.

Sulla notizia, la National Development and Reform Commission ha recentemente emesso un avviso per garantire il trasporto di carbone, elettricità, petrolio e gas, affermando che tutte le province, le regioni autonome e le città e le imprese pertinenti dovrebbero rafforzare il monitoraggio e l'analisi dinamica della produzione di carbone e Richiesta di trasporto, scoperta tempestiva e coordinata per risolvere i problemi eccezionali nell'offerta e sforzarsi di garantire una fornitura di carbone stabile prima e dopo il 19 ° Congresso Nazionale del Partito comunista cinese.

L'inventario dei porti settentrionali è rimbalzato, con un volume di spedizione giornaliero medio di 575000 tonnellate, trasferimento ferroviario medio giornaliero di volume di 660000 tonnellate, inventario del porto di + 8-5,62 milioni di tonnellate, inventario del porto caofeidico di-30 a 3,17 milioni di tonnellate e Inventario del porto di Jingtang di SDIC da 4 a 1,08 milioni di tonnellate.

Ieri, il consumo giornaliero di centrali elettriche è rimbalzato. I sei principali gruppi di energia costiera hanno consumato 730000 tonnellate di carbone, con un totale di 9,83 milioni di tonnellate di carbone in magazzino e 13,5 giorni di conservazione del carbone.

L'indice di trasporto del carbone costiero cinese è aumentato dello 0,01% a 1172 ieri
Nel complesso, le riunioni importanti da settembre a ottobre e l'ispezione di protezione / sicurezza ambientale delle aree di produzione possono continuare a limitare il rilascio dell'offerta. Sebbene il consumo giornaliero di centrali elettriche a valle sia diminuito, è ancora ad alto livello e il supporto spot è forte. Per il mercato dei futures, il contratto 01 corrisponde alla stagione di punta del riscaldamento, ma c'è una pressione per mettere in tempo la capacità di sostituzione e appare l'alta pressione. Dovremmo prestare attenzione all'atmosfera complessiva del mercato circostante, al tasso di caduta del consumo giornaliero e al rilascio della capacità di produzione avanzata.
Pta

Produzione e marketing in poliestere in generale, PTA Debole operazioni
Ieri, l'atmosfera complessiva delle materie prime non era buona, PTA era debole e il principale contratto 01 chiuso a 5268 nel trading notturno e la differenza di prezzo tra 1-5 estesa a 92. Le transazioni di mercato hanno un grande volume, fornitori mainstream principalmente Acquista beni a punti, alcune fabbriche di poliestere hanno ricevuto ordini, la base del mercato continua a ridursi. Entro il giorno, il punto principale e il contratto 01 hanno negoziato la base di transazione con sconto 20-35, ricevuta di magazzino e offerta di contratto 01 allo sconto 30; Durante il giorno è stato raccolto 5185-5275, 5263-5281 è stato consegnato alla transazione e è stata scambiata 5239 ricevuta di magazzino.

Ieri, la citazione di PX è rimasta scioccata e il CFR ha offerto a 847 USD / T (- 3) durante la notte in Asia e la tassa di elaborazione è stata di circa 850. PX ha riportato 840 USD / T in ottobre e 852 USD / T a novembre. In futuro, la PX nazionale potrebbe essere fornita, ma non si prevede che sarà esaurito.

In termini di pianta PTA, il tempo di revisione di un insieme di pianta PTA con una produzione annuale di 1,5 milioni di tonnellate nella provincia di Jiangsu è stato esteso di circa 5 giorni; La prima nave PX di PTA Enterprise nella linea di produzione di Huabin n. 1 è arrivata di recente a Hong Kong, ma le questioni del serbatoio di stoccaggio non sono state completamente implementate e si prevede che inizi in modo conservativo a novembre; Un'impresa PTA nella provincia del Fujian ha firmato un accordo di ristrutturazione e il processo di avvio può essere accelerato da allora e il piano preliminare è quello di riprendere l'avvio di parte della capacità produttiva nel quarto trimestre.

Dal punto di vista a valle, la produzione complessiva e le vendite del filo di poliestere di Jiangsu e Zhejiang erano ancora in generale ieri, con una media stimata al 60-70% intorno alle 15:30 intorno alle 15:30; Le vendite di poliestere di rotazione diretta erano nella media e il downstream aveva solo bisogno di rifornimento, la maggior parte della produzione e delle vendite erano di circa il 50-80%.

Complessivamente, la manutenzione dell'impianto PTA da settembre a ottobre, è combinata con inventario a basso poliestere e ad alto carico, domanda di domanda e domanda di offerta a breve termine. Tuttavia, per il contratto futures 01, il supporto di PX nella parte dei costi era debole nel quarto trimestre. Sotto la pressione da novembre a dicembre dei suoi nuovi e vecchi dispositivi, era difficile mantenere gli alti costi di elaborazione e la pressione di richiamata PTA è rimasta. Dovremmo prestare attenzione all'atmosfera complessiva del mercato delle materie prime, alla produzione di poliestere a valle, alle vendite e ai cambiamenti di inventario e ai prezzi internazionali del petrolio.
Tianjiao

Shanghai Rubber 1801 può stabilizzarsi a breve termine
Per quanto riguarda il recente declino (1) 1801 di diffusione del prezzo di regressione efficiente, i dati di agosto erano inferiori alla lunga aspettativa, verificando la debole domanda di posizioni corte (2) la piastra laterale di fornitura si è indebolita. (3) Nel settore della gomma, la maggior parte delle posizioni corte nella configurazione del disco, set non standard, le tre tendenze allo stesso, risultando in 11 giorni di trading ritornano a 800 punti. 2. A breve termine, penso che 14500-15000 rimarrà e rimbalzerà per vedere l'intero prodotto industriale e il nero.

PE?

Prima del festival, la domanda di preparazione delle merci deve ancora essere rilasciata e l'impiccagione interna ed esterna è in espansione e l'atmosfera di macro e merce diventa debole e c'è ancora pressione a breve termine

Il 21 settembre, il prezzo di fabbrica LLD di Sinopec nella Cina settentrionale, Cina orientale, Cina centrale, Petrochina, Cina orientale, Cina meridionale, Cina sud-occidentale e Cina nord-occidentale è stato ridotto di 50-200 yuan / tonnellata e il mercato di fascia bassa Il prezzo nella Cina settentrionale è tornato a 9350 yuan / ton (industria chimica del carbone). Allo stato attuale, la l1801 litro di acqua nel nord della Cina è stato venduto a 170 yuan / T. Il prezzo di fabbrica delle piante petrolchimiche è stato ridotto in una vasta area. C'erano più commercianti per spedire merci a prezzo di mercato invertito e l'intenzione di ricezione a valle era generale, tuttavia, la domanda di merci a basso costo è aumentata e la pressione sul lato spot rimane ancora; Inoltre, il 20 settembre, il prezzo di fascia di fascia di fascia alta CFR est equivale a RMB 9847 / T, il mercato esterno appeso a 327 yuan / t e il prezzo spot è ancora sottosopra a 497 yuan / T. Il potenziale potenziale Il supporto esterno continuerà a influire sul volume delle importazioni in ottobre; In termini di differenza di prezzo dei prodotti correlati, la differenza di prezzo tra HD-lLD e LD-lLD è rispettivamente di 750 yuan / t e 650 yuan / t e i prodotti correlati alla pressione facciale della piastra continuano ad alleviare, arbitraggio non standard Le opportunità sono ancora meno. Complessivamente, dal punto di vista dello spallo di prezzi, il potenziale supporto dei mercati esterni è stato rafforzato, la pressione sui prodotti correlati ha continuato ad alleviare e la pressione sul lato spot si è gradualmente alleviato con la caduta dei prezzi. Sebbene il forte calo dei prezzi dei futures continui a trattenere la domanda a breve termine a causa della riduzione della scala della Federal Reserve degli Stati Uniti e dell'indebolimento dell'atmosfera complessiva delle materie prime, è probabile che la domanda pronta per le vacanze venga rilasciata.

Dal punto di vista dell'offerta e dell'offerta, l'inventario di PetroChina ha continuato a scendere a circa 700000 tonnellate ieri e i petrolchimici hanno continuato a vendere profitti all'inventario prima del festival. Inoltre, il rilascio centralizzato del punto di consolidamento a copertura precoce, unito al recente indebolimento della macro e atmosfera delle materie prime, aumento della pressione a breve termine. Tuttavia, questi effetti negativi saranno gradualmente digeriti nel calo dei prezzi precoci. Inoltre, c'è una domanda di preparazione di merci prima del festival nel valle nel prossimo futuro dopo la stabilizzazione, la probabilità della domanda apparirà. Inoltre, l'inversione interna ed esterna verrà ampliata, la pressione sui prodotti non standard verrà alleviata e la pressione spot verrà gradualmente digerita dal mercato e ci sarà ancora una probabilità che la domanda riprenderà di nuovo il periodo successivo (scorta prima del festival). Pertanto, si suggerisce che dovremmo aspettare l'opportunità di un processo di magazzino leggero prima del festival e mantenere attentamente le posizioni corte nella fase iniziale. Si stima che la principale fascia di prezzo L1801 sia 9450-9650 yuan / ton.

Pp?

Atmosfera macro e merce indebolita, supporto per la pressione e pressione del prezzo del dispositivo, domanda di stock, pp cauto

Il 21 settembre, i prezzi ex fabbrica delle regioni nazionali Sinopec North Cina, Cina meridionale e Petrochina del sud della Cina meridionale sono stati ridotti di 200 yuan / tonnellata, il prezzo di mercato di fascia bassa nella Cina orientale ha continuato a scendere a 8500 yuan / tonnellata di PP1801 sul punto in Cina orientale ristretta a 110 yuan / t, il prezzo dei futures era sotto pressione, i trader aumentarono la spedizione disimballata, gli affari a valle necessari solo per l'acquisto, la fonte a basso prezzo veniva digerita e la pressione del punto veniva alleviata la bassa. Il prezzo finale ha continuato a rimbalzare a 8100 yuan / ton, il prezzo di supporto delle polveri era di circa 8800 yuan / ton e la polvere non aveva profitto, quindi il supporto alternativo sarebbe stato gradualmente riflesso. Inoltre, il 20 settembre, il prezzo RMB esterno di fascia bassa CFR Far East è leggermente sceso a 9233 yuan / ton, PP1801 è stato invertito a 623 yuan / ton e lo stock corrente è stato invertito a 733 yuan / ton. La finestra di esportazione è stata aperta e il supporto esterno continua a rafforzarsi. Dal punto di vista della diffusione dei prezzi, la base rimane relativamente bassa, l'offerta di merci viene solidificata e il punto è arretrato, che sopprime il mercato. Nel prossimo futuro, i trader hanno anche aumentato i loro sforzi di spedizione e la pressione a breve termine è aumentata. Tuttavia, con la correzione dei prezzi, la pressione del mercato post -vendita può essere gradualmente alleviata e la volontà a valle di ricevere le merci è rimbalzata. Inoltre, sia il pannello che il punto hanno continuato a sostenere il mercato esterno con un ampio margine e il pannello è anche vicino alla polvere anziché al supporto, l'azione generale può essere indebolita e il supporto differenziale di prezzo è anche rafforzato .

Dal punto di vista dell'offerta e della domanda, il tasso di manutenzione dell'impianto di PP è stato temporaneamente stabilizzato al 14,55% e il rapporto di disegno è stato temporaneamente stabilizzato ieri al 28,23%. Tuttavia, Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery e Haiwei Petrochemical Co., Ltd. hanno in programma di riavviare nel prossimo futuro. Inoltre, la nuova capacità di produzione verrà rilasciata gradualmente (Ningmei Fase III, Yuntianhua (600096, inoltre, attualmente, la base è ancora bassa e la fornitura di merci fissate nel contratto 01 è gradualmente restituita sul posto. Tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia, tuttavia Questa parte della pressione è stata digerita con la caduta del prezzo. L'undicesimo festival. , Sostituzione interna ed esterna e sostituzione delle polveri.
metanolo

MEG Fell, Olefin Profit Basso e sconto, area di produzione stretta, metanolo corto cauto

Spot: il 21 settembre, il prezzo spot di metanolo è aumentato e è caduto l'uno con l'altro, di cui il prezzo di fascia bassa di Taicang era 2730 yuan / ton, il prezzo spot di Shandong, Henan, Hebei, Mongolia interiore e Cina sud-occidentale era 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 merci) e 2750 (- 180 merci) Yuan / ton e il prezzo di fascia bassa delle merci consegnabili nell'area di produzione era di 2870- 3020 yuan / ton e la finestra di arbitraggio di produzione e marketing era completamente chiusa 01 paia di Taicang continuavano a sostenere a testa in giù a 32 yuan / ton. Considerando la chiusura continua della finestra arbitraria di produzione e marketing, questo ha indubbiamente un supporto indiretto per Port Spot e disco;

Differenza dei prezzi interni ed esterni: il 20 settembre, CFR China Spot il prezzo RMB è sceso di nuovo a 2895 yuan / ton (inclusi 50 addebiti vari porti), MA801 Prezzo esterno invertito a 197 Yuan / T, East China Spot ha invertito il prezzo esterno a 165 yuan / T, e il supporto del mercato esterno per il punto domestico e il disco è stato rafforzato.

Costo: il prezzo del carbone di Ordos (600295, unità di diagnosi) e 5500 carbone Dakakou in jining della provincia di Shandong erano ieri 391 e 640 yuan / tonnellate e il costo corrispondente alla superficie del pannello era 2221 e 2344 yuan / ton. Inoltre, il costo del metanolo della testa del gas di Chongqing del Sichuan era di 1830 yuan / tonnellata nella Cina orientale e quello del gas di coke nel nord della Cina era di 2240 yuan / tonnellata nella Cina orientale;

Richiesta emergente: in termini di tassa di elaborazione del disco, PP + Meg è sceso di nuovo a 2437 yuan / ton, ancora a un livello relativamente alto. Tuttavia, i costi di elaborazione del disco e spot di PP-3 * Ma sono scesi di nuovo a 570 e 310 Yuan / T. ieri, il disco di Meg è diminuito bruscamente, aumentando la pressione portata da PP sotto mentite spoglie;

Nel complesso, i prezzi dei futures hanno continuato a diminuire bruscamente ieri, principalmente a causa della riduzione di MEG e della Federal Reserve, con conseguente forte tendenza al ribasso nell'atmosfera complessiva delle materie prime. Inoltre, PP affronta ancora la pressione di nuova capacità di produzione, riavvio del dispositivo e deflusso spot di solidificazione del disco a breve termine. Tuttavia, ci sono segni di allentamento graduale della pressione fondamentale e il prezzo spot è ancora fermo, con l'espansione del punto coperto del disco e il parcheggio pianificato dei dispositivi del Brunei, nonché il supporto positivo dopo la conferma dei documenti dell'amministrazione marittima, Anche l'inventario dei porti della Cina orientale è sceso ad alto livello questa settimana. È cauto essere a corto a breve termine e non si consiglia di inseguire a corto. Si stima che la fascia di prezzo giornaliera di MA801 sia 2680-2750 yuan / ton.
petrolio greggio

Meeting mensile OPEC JMMC Focus del mercato

Notizie di mercato e dati importanti

I futures sul greggio WTI per novembre hanno chiuso $ 0,14, pari allo 0,28%, a $ 50,55/barile. I futures sul greggio di novembre di Brent sono aumentati di $ 0,14, pari allo 0,25%, a $ 56,43/barile. Futuri di benzina di Nymex Ottobre chiusi a $ 1,6438/gallone. I futuri di olio di riscaldamento di Nymex ottobre chiusi a $ 1,8153/gallone.

2. È stato riferito che la riunione di supervisione della riduzione della produzione si terrà a Vienna alle 16:00 di Pechino di venerdì, ospitato da Kuwait e frequentato da funzionari di Venezuela, Algeria, Russia e altri paesi. La riunione discuterà questioni come l'estensione dell'accordo di riduzione della produzione e il monitoraggio delle esportazioni per valutare il tasso di attuazione della riduzione, secondo quanto riferito da Reuters. Tuttavia, il rappresentante dell'OPEC ha affermato che al momento, tutti i paesi non hanno raggiunto un consenso sull'estensione dell'accordo di riduzione della produzione e tutto rimane da discutere.

Ministro dell'energia russa: i paesi OPEC e non OPEC discuteranno della questione della regolamentazione delle esportazioni di petrolio greggio durante la riunione di Vienna. Secondo Market News, il comitato tecnico OPEC ha suggerito che i ministri dei paesi produttori di petrolio dovrebbero supervisionare le esportazioni di petrolio greggio come supplemento all'accordo di riduzione della produzione.

4. Goldman Sachs: si prevede che i colloqui dell'OPEC non estenderanno l'accordo di riduzione della produzione di petrolio, ma è troppo presto per trarre una conclusione. Si ritiene che il comitato di supervisione della produzione di produzione petrolifera OPEC non proseguirà di estendere l'accordo di riduzione della produzione questa settimana. Gli attuali fondamentali forti supportano la reiterazione di Goldman della sua aspettativa che la distribuzione del petrolio salirà a $ 58 / barile entro la fine dell'anno.

TankerTracker: le esportazioni di petrolio greggio OPEC dovrebbero diminuire di 140000 b / d a 23,82 milioni di B / D a partire dal 7 ottobre.

L. Logica degli investimenti

Di recente, il mercato si è concentrato sulla riunione mensile di JMMC dell'OPEC e diverse questioni a cui il mercato presta maggiore attenzione sono: 1. Se l'accordo di riduzione della produzione sarà esteso; 2. Come rafforzare l'attuazione e la supervisione dell'accordo di riduzione della produzione e se gli indicatori di esportazione saranno monitorati; 3. Se la Nigeria e la Libia si uniranno al team di riduzione della produzione. In generale, a causa della significativa stoccaggio di petrolio quest'anno, l'OPEC potrebbe non prendere in considerazione l'estensione dell'accordo di riduzione della produzione nel momento attuale, ma non è escluso che una riunione provvisoria si terrà nel primo trimestre del prossimo anno a estendere la riduzione della produzione. Stimiamo che la riunione JMMC oggi si concentrerà su come rafforzare la supervisione e l'implementazione della riduzione della produzione. Tuttavia, ci sono ancora molti problemi tecnici da risolvere nella supervisione del volume delle esportazioni. Al momento, la produzione di Nigeria e Libia non è stata completamente ripristinata a livello normale, quindi la probabilità di riduzione della produzione potrebbe non essere grande.
asfalto

Mercato delle materie prime Complessivamente Down, Spot Spedition of Asphalt è migliorata
Panoramica delle visualizzazioni:
Il mercato complessivo dei futures sulle materie prime ha mostrato una tendenza al ribasso ieri, con carbone coke e ferrosilicio che diminuiscono di oltre il 5%, i prodotti chimici in genere cadono, metanolo di oltre il 4%, gomma e PVC di oltre il 3%. I futures sull'asfalto specifico hanno mantenuto una tendenza al ribasso durante il trading di un giorno. Il prezzo di chiusura del contratto principale 1712 ieri pomeriggio era 2438 yuan / ton, che era di 34 yuan / tonnellata inferiore al prezzo di regolamento di ieri, con una riduzione dell'1,38% 5500 mani. Questa recessione è più influenzata dall'atmosfera generale del mercato delle materie prime e non vi è alcun ulteriore deterioramento dei fondamentali dell'asfalto.

Il mercato spot è rimasto stabile, con i prezzi delle transazioni tradizionali di 2400-2500 yuan / ton nel mercato della Cina orientale, 2350-2450 yuan / ton nel mercato di Shandong e 2450-2550 yuan / ton nel mercato della Cina meridionale. Al momento, dopo la fine della supervisione ambientale, la costruzione di strade a valle viene gradualmente ripristinata. Dopo la fine della supervisione ambientale a Shandong, la spedizione di raffineria è migliorata e anche la regione della Cina orientale si sta gradualmente riprendendo. Tuttavia, al momento, ci sono molte precipitazioni in quest'area e il volume non è stato rilasciato. Nella Cina del Nord, i commercianti sono più attivi nella preparazione di merci prima delle vacanze nazionali e la situazione complessiva di spedizione è buona, le condizioni del gas sono buone e la spedizione complessiva è relativamente regolare. Al momento, il periodo di costruzione nel nord della Cina è di quasi un mese da metà agli ultimi dieci giorni di ottobre. L'impatto ambientale sulla costruzione di strade rallenta e ci dovrebbe essere un lavoro di corsa nel prossimo futuro per sostenere la domanda di asfalto. Con l'avvicinarsi delle vacanze della Giornata nazionale, la situazione di scorta centralizzata a Shandong, Hebei, Northeast e altre regioni ha gradualmente alleviato la pressione dell'inventario delle raffinerie. Sul lato dei costi, l'asfalto spot è stato in una posizione relativa. Dopo aver aumentato il prezzo del greggio, l'utile teorico della raffineria è diminuito di 110 yuan a 154 yuan / ton la scorsa settimana e lo spazio per un ulteriore adeguamento al ribasso del prezzo spot è relativamente limitato. Tuttavia, va notato che a causa dell'impatto dei fattori di protezione ambientale dal lato della domanda e del controllo dell'inquinamento atmosferico in inverno, la domanda futura potrebbe essere inferiore al previsto. Inoltre, entro la fine di quest'anno, la capacità di produzione della raffinazione dell'asfalto in varie regioni sarà notevolmente aumentata e la capacità di produzione di raffinazione dell'asfalto sarà aumentata sostanzialmente.

Nel complesso, rispetto alla domanda di asfalto nella tradizionale stagione di punta, c'è spazio limitato per un ulteriore forte declino. Si prevede che con il recupero della costruzione a valle in futuro, ci sarà un ulteriore spazio di crescita.

Suggerimenti strategici:
Prezzo di 2500 yuan, a lungo, presta attenzione alla variazione mensile della differenza di prezzo.

Rischio di strategia:
La produzione di asfalto è eccessiva e l'offerta è troppo rilasciata e il prezzo del petrolio internazionale fluttua notevolmente.

Opzioni quantitative
La vendita ampia di pasti di soia può gradualmente smettere di vincere e la volatilità implicita dello zucchero aumenterà
Opzioni di pasti di soia

Come contratto principale a gennaio, il prezzo dei futures sul pasto di soia ha continuato a fluttuare il 21 settembre e il prezzo giornaliero ha chiuso a 2741 yuan / ton. Il volume commerciale e la posizione del giorno erano rispettivamente 910000 e 1880000.

Il volume di trading delle opzioni di pasti di soia è rimasto stabile oggi, con un fatturato totale di 11300 mani (unilaterale, lo stesso di seguito) e una posizione di 127700. A gennaio, il volume del contratto rappresentava il 73% di tutto il fatturato del contratto e la posizione rappresentata Per il 70% di tutte le posizioni contrattuali. Il limite di posizione unilaterale dell'opzione del pasto di soia è stato rilassato da 300 a 2000 e l'attività di transazione di mercato è aumentata in modo significativo. Il rapporto tra il volume dell'opzione put di pasti di soia e il volume delle opzioni di chiamata è stato spostato a 0,52 e il rapporto tra posizione dell'opzione put per chiamare la posizione dell'opzione è stato mantenuto a 0,63 e il sentimento è rimasto neutro e ottimista. Si prevede che il mercato manterrà una gamma ristretta di oscillazione prima della giornata nazionale.

Dopo il rilascio del rapporto mensile dell'USDA e della domanda, la volatilità implicita ha continuato a diminuire. A gennaio, il prezzo di esercizio dell'opzione di pasti di soia a valore piatto è passato a 2750, la volatilità implicita ha continuato a diminuire al 16,94%e la differenza tra la volatilità implicita e la volatilità storica di 60 giorni si è espansa a - 1,83%. Dopo il rilascio del rapporto mensile sull'offerta e sull'offerta di USDA a settembre, la situazione che la volatilità implicita si discosta dalla volatilità storica può finire e si prevede che il prezzo del disco manterrà una piccola fluttuazione e la volatilità implicita è a un livello abbastanza basso . Si suggerisce che la posizione di opzioni a larga span (M1801-C-2800 e M1801-P-2600) possano essere vendute passo dopo passo per prevenire il rischio di una maggiore volatilità causata dal fine settimana. Il profitto e la perdita della vendita di opzioni di vasta campata sono 2 yuan / share.
Opzioni di zucchero

Il prezzo del principale contratto di gennaio dei futuri di zucchero bianco è diminuito il 21 settembre e il prezzo giornaliero ha chiuso a 6135 yuan / ton. Il volume di negoziazione del contratto di gennaio era 470000 e la posizione era 690000. Il volume e la posizione di negoziazione sono rimasti stabili.

Oggi, il volume di negoziazione totale delle opzioni di zucchero era 6700 (unilaterale, lo stesso di seguito), e la posizione totale era 64700. Il limite di posizione unilaterale dell'opzione di zucchero è stato rilassato anche da 200 a 2000 e il volume di negoziazione e la posizione dell'opzione aumentano significativamente. Al momento, il volume del contratto a gennaio rappresentava il 74% e la posizione rappresentava il 57%. Il volume di trading totale di oggi delle opzioni di zucchero PC_ rapporto è passato a 0,66, la posizione PC_ Il rapporto è rimasto a 0,90 e l'attività delle opzioni di zucchero bianco è diminuita di ANCORA COMPETENZA DEL RAPPORTO DI RISPOSTA ALLE EZIONI è limitato.

Al momento, la volatilità storica di 60 giorni dello zucchero è dell'11,87%e la volatilità implicita delle opzioni di valore piatto a gennaio è arrivata al 12,41%. Al momento, la differenza tra la volatilità implicita e la volatilità storica delle opzioni di valore piatto a gennaio è ridotta allo 0,54%. La volatilità è in aumento e il rischio di portafoglio di opzioni put è in aumento. Si suggerisce di contenere la posizione dell'opzione put ampia span (vendere SR801p6000 e SR801C6400) e raccogliere con cautela il valore temporale dell'opzione. Oggi, il profitto e la perdita del portafoglio di schine ampie (SR801P6000 e SR801C6400) è di 4,5 yuan / share.
TB

Dust "Riduzione della scala", il rendimento delle obbligazioni in contanti è salito in Cina

Recensione del mercato:
I futures sui titoli del Tesoro oscillavano più in basso per tutto il giorno, più chiusi e il sentimento del mercato non era alto. Il contratto principale a cinque anni TF1712 ha chiuso lo 0,07% in meno a 97,450 yuan, con 9179 lotti di volume di negoziazione, 606 in meno rispetto al giorno di negoziazione precedente e 64582 posizioni, 164 in meno rispetto al giorno di negoziazione precedente. Il numero totale di transazioni dei tre contratti era 9283, con una diminuzione di 553 e la posizione totale di 65486 contratti è diminuita di 135. Il contratto principale a 10 anni T1712 ha chiuso lo 0,15% a 94,97 yuan, con un fatturato di 35365, un aumento di 7621 e una diminuzione di 74 mani nella posizione di 75017. Il numero totale di transazioni dei tre contratti è stato di 35586, con un aumento di 7704 e una posizione totale di 76789 contratti è diminuita di 24.

Analisi del mercato:
La dichiarazione FOMC della Federal Reserve della Federal Reserve degli Stati Uniti ha mostrato che la riduzione graduale della scala passiva è stata avviata nell'ottobre di quest'anno, mentre il tasso di interesse di riferimento è rimasto invariato dall'1% all'1,25%. Si prevede che i tassi di interesse verranno nuovamente aumentati nel 2017, portando alla persistente paura del mercato del rafforzamento monetario a breve termine. Il rendimento delle obbligazioni del Tesoro statunitense è aumentato bruscamente e il rendimento del mercato delle obbligazioni in contanti interbancine è stato influenzato dalla conducibilità e l'intervallo di aumento è stato ampliato. Si prevede che la Banca centrale cinese abbasserà il tasso neutro della banca centrale nel quarto trimestre, ma non sarà influenzato dall'aumento dei tassi moderati della Banca centrale della Cina.

Il tono di base per mantenere la stabilità rimane lo stesso di prima e la capitale sta rallentando giorno per giorno: la banca centrale ha svolto operazioni di riacquisto inverso di 40 miliardi per 7 giorni e 20 miliardi per 28 giorni di giovedì I tassi erano rispettivamente del 2,45% e del 2,75%, che erano gli stessi dell'ultima volta. Lo stesso giorno, ci sono stati 60 miliardi di maturità di riacquisto inverso, che compensano completamente la maturità dei fondi. La copertura del mercato aperto della banca centrale matura per due giorni consecutivi, mantenendo il tono di stabilità come prima. La maggior parte dei tassi di interesse per impegno inter-banco sono diminuiti e i fondi hanno gradualmente rallentato. Tuttavia, dopo che la pressione di liquidità è stata allentata, non vi era ancora entusiasmo commerciale sul mercato, indicando che i fondi di mercato erano ancora cauti dopo l'inizio della riduzione della scala della Fed e prima della fine della valutazione del trimestre MPA.

Forte domanda di obbligazioni CDB, debole domanda di obbligazioni bancarie di importazione ed esportazione: il rendimento vincente dell'offerta di obbligazioni ad interesse fisso a 3 anni della banca di sviluppo cinese è del 4,1970%, il multiplo di offerta è 3,75, il rendimento vincente di 7 anni fisso Gli interessi aggiuntivi obbligazionari sono del 4,3486%e il multiplo di offerta è 4,03. Il rendimento vincente dell'offerta di obbligo aggiuntivo a 3 anni di interesse fisso è del 4,2801%, l'offerta multipla è 2,26, l'interesse fisso a 5 anni è il 4,3322%, l'offerta multipla è 2,21, l'interesse fisso a 10 anni è il 4,3664%, l'offerta multipla è 2,39. Le offerte risultano nel mercato primario sono divise e le rese vincenti delle bindoni delle due fasi della Banca di sviluppo cinese sono inferiori alla valutazione della Banca nazionale di sviluppo cinese e la domanda è forte. Tuttavia, il rendimento vincente delle obbligazioni trifase della banca di importazione ed esportazione è per lo più superiore alla valutazione delle obbligazioni cinesi e la domanda è debole.

Suggerimenti operativi:
Gli stivali di riduzione della scala della Federal Reserve degli Stati Uniti sono stati implementati ufficialmente e la Federal Reserve ha mostrato una posizione di "vicino all'aquila e lontano dalla colomba". Sebbene il rendimento delle obbligazioni del Tesoro interne sia più elevato a causa dell'impatto conduttivo del debito statunitense, la principale contraddizione nel mercato obbligazionario è ancora liquidità. La banca centrale ha creato una liquidità stabile e neutra al mattino. Inoltre, colpita dalle previsioni economiche della Cina nel quarto trimestre, la banca centrale probabilmente non seguirà la Fed per aumentare i tassi di interesse Il tempo di impatto del rischio conduttivo all'estero è limitato. La maggior parte dei tassi di interesse per impegno inter-banco sono diminuiti e i fondi hanno gradualmente rallentato. Tuttavia, dopo che la pressione di liquidità è stata allentata, non vi era ancora entusiasmo commerciale sul mercato, indicando che i fondi di mercato erano ancora cauti dopo l'inizio della riduzione della scala della Fed e prima della fine della valutazione del trimestre MPA. Mantenere invariato la fine del trimestre del giudizio di shock ristretto di debito precoce.

Disclaimer: le informazioni in questo rapporto vengono raccolte e analizzate da Huatai Futures, tutti dai dati pubblicati. L'analisi delle informazioni o le opinioni espresse nel rapporto non costituiscono suggerimenti di investimento. Gli investitori devono sostenere la sentenza emessa dalle opinioni nella relazione e le possibili perdite.